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展延型牛熊證 長線穩穩賺
May 21st 2014, 19:53

隨國際經濟局勢快速轉變,愈來愈多投資人將資金投入波動較小的存股收息個股,而展延型牛熊證兼具低成本、輕槓桿,與標的價格緊密連動的特性,符合投資人想要兼具長期投資、穩定收息的目標,還能增益投資部位操作靈活度的條件。

台灣證券交易所指出,展延型牛熊證是顛覆傳統衍生性商品短進短出、高波動高風險的刻板形象,對於想要息值和價差兩頭賺的投資人來說,收息型的股價波動幅度小,價差獲利空間有限,但期貨及選擇權的槓桿過大,一般習於股票操作的投資人可能無法適應。

因此,證交所推出展延型牛熊證,價格與標的連動性高,槓桿倍數約三倍,享有權證低成本參與除權息的優勢,槓桿倍數大於融資券的一倍,又低於10~30倍的期貨選擇權商品,屬於「輕食型」槓桿商品,能滿足欲賺取股市息值又想要有適度槓桿的投資人。

此外,展延型牛熊證還能滿足不同投資規模的投資人,對小額投資人而言,購買股票的資金門檻高,零股交易會受時間及供給的限制,而且直接買股票將使得操作的靈活度下降,此時投資人可考慮購買展延型牛熊證,一方面能在除權息時透過權證參與,另一方面也能享有股價上漲的利潤。

對資金較大且有節稅需求的存股型投資人,亦可考慮將部分持股轉換為展延型牛熊證。由於標的除權息時,該息值反映在牛熊證的履約價值上,投資人於填息後在市場上售出牛熊證,可獲得同等股息,但僅須支付千分之三的交易稅,不必像買股票配息時要納入綜合所得稅及健保補充保費計算。

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