4月中旬，通常是中國新一輪宏觀調控的起步之時。本來今年的中國經濟，不準備再提什麼宏觀調控了，而是要大談改革的，但暫時看去，國務院總理李克強站在改革的舞台上，多少有點形單影隻，台下的地方大員們，基本袖手而觀。
出現這種狀況，不是因為改革已經開動，觸動著了「特殊利益」，反而是大改革按兵未動。一個直接的原因，是中國經濟不僅在第1季下行了，還有我們看到的和未看到的下行壓力。
每當中國經濟出現下滑甚至下沉的時候，國務院總理就有麻煩了，趙紫陽是這樣下台的，李鵬是這樣交出經濟大權的，朱鎔基是這樣被招安的，溫家寶也是因為這樣自我表現的。李克強登台不久，立足未穩，當然焦急。
所以，近半個月了，李克強的大事，都是圍繞經濟起落、討論調控方向。好在這位學者型的總理，頭腦保持清醒，強調的是兩句話、九個字、一個結論。
所謂兩句話，「高度重視發展中存在的問題和矛盾，不能忽視經濟下行壓力加大等困難和風險」。這被稱為一個基本判斷。智囊機構的報告中，用詞更為嚴竣，直指「改革干擾量正在提升、國際形勢的變量正在加大」。
「九字方針」則是「促改革、調結構、惠民生」。一個結論，是「把經濟運行保持在合理區間」。這是他去年就提的主張，但今次強調「把經濟運行保持在合理區間」，一是那區間可上可下，不是固定在一個數上，如預定的7.5%成長目標；二是經濟運行重在「中長期政策取向」，這是最值得注意的變化。
這兩句話、九個字和一個結論，最後落實到一些具體的刺激政策上，也落實到宏觀調控政策上。刺激政策是「微刺激」，但宏調大落實的是大政策，即貨幣政策和財政政策。
既然李克強要行「微刺激」，必定會在貨幣政策和財政政策這兩大調控工具上，做些文章，特別是貨幣政策，有可能放鬆點了。但北京傳出的訊息是貨幣政策不僅不會放鬆，還有可能收緊，反而是財政政策，要衝到台上擔綱主演。
多年來，中國的宏觀調控多以貨幣政策衝鋒陷陣，財政政策則在後面發壓台之功。本來中共領導層希望貨幣政策在未來的經濟調控中，仍扮演重要的角色，而財政領域則在首度定位為「國家治理基礎和重要支柱」之後，演出改革的「重頭戲」。這主要是因為，過去歷次重大經濟改革，都是財稅打頭陣，包括朱鎔基上台的「分稅制」、溫家寶上台的農村稅改。
但貨幣和財政兩大調控工具，現在要位置互易，其重要原因，正是經濟下滑。因為在經濟下滑中，金融領域的風險開始突出，自身需要穩守，於是不能不退一步讓財政位居前面。
財政在調控中擔綱，不像過去那樣，靠加大政府投資來「穩增長」，而是在支持企業等方面發力，同時在擴大內需方面，作出配合性安排，希望以之推動經濟穩定增長。同時也希望透過財政安排，來幫助產業結構調整，以及對過剩產能實施壓縮。以財政措施引導社會資本，形成一批以先進製造業和現代服務業為投資對象的新投資，更是理想化的動作。
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